プットオプションとは
プットオプション(Put Option)とは、オプション取引の一種。プットとは「原資産を一定の価格で売ることができる権利」のことを意味する。オプション取引では、このプットオプションを売買することができる。プットオプションには売り手と買い手が存在する。 以下では、株式のプットオプションについて解説を行う。なお、株式以外でも原理原則は同様である。 プットオプションの買い手は、売り手に対してオプション料を支払いその代わりに、株式を一定の価格で売ることができる権利をもらう。一方プットオプションの売り手はオプション料を受け取る代わりに、プットオプションの買い手からプットの宣言があった場合、権利行使に応じなければならない。 例えば、ある株式銘柄(銘柄Z)について1万株を1,000円で売ることができるプットオプションがあるとする。ちなみにこのプットオプションのオプション料は1ヵ月で20万円だとする。 投資家Aは投資家Bを相手方としてこのプットオプションを購入したものとする。この場合、投資家Bはオプションを売ったオプション料として20万円の現金を得ることができる。 ケース(1):銘柄Zの株価が800円に下落 ケース(2):銘柄Zの株価が変化なし ケース(3):銘柄Zの株価が1200円の上昇 以上のように、プットオプションは買い手が一定のオプション料を支払うことにより、株価が下落した場合に収益を得ることができ、売り手は値下がりのリスクを全面的に負う代わりにオプション料を貰い受けることができる。 ちなみに、このオプションを行使できる日が満期日となっているものをヨーロピアンタイプオプション。行使期間中であればいつでも行使可能なオプションをアメリカンタイプオプションと呼ぶ。 |
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