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原資産に関するQ&A

原資産に関する質問情報を掲載しています。用語解説については「原資産」をご覧ください。

2007年06月12日 Q.質問
eワラントについて教えて下さい。現時点での原資産価格が8000円、権利行使価格10000円、販売価格30円で1000ワラント購入したとして・・・対象原資産が9500円に値上がりし、売却価格が50円になったら利益は・・・50-30=20 20×1000=20000円の利益ですよね?現資産価格が11000円になった場合、これを満期まで所持していたときはどのくらいの利益になるのでしょうか??途中で売却した時と同じ利益の計算方法ですか?よろしくお願い致します。

2007年06月19日 A.回答
答えは物凄く複雑です。ワラントというのはいわゆる「オプション」のひとつです。オプションの値段は、一番簡単なやり方でも、ノーベル賞をとった人たちがつくったブラック=ショールズ・モデルという非常に複雑な式で計算されます。この式は変数がたくさんあって、満期までの時間やその株のボラティリティ、その時点の金利等が関係してきます。実際に金融機関で使っている算出式はこれよりもさらに複雑な式を使っていることが多いので、まず満期以外の時の価格は普通の人には計算不可能です。しかし、満期時であれば非常に簡単です。11,000円に値上がりして、権利行使価格10,000円だったら、その時のプレミアムは1,000円(=11,000-10,000)で間違いありません。(業者が多少手数料を抜いたらもう少し小さくなってしまいますが)。従って、1,000ワラントでしたら100万円相当で売れます。利益は97万円ですね。
 

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