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リスクフリーレートに関するQ&A

リスクフリーレートに関する質問情報を掲載しています。用語解説については「リスクフリーレート」をご覧ください。

2014年07月08日 Q.質問
経営学の模試なのですが、次の問題について解説を読んでもわからないので教えてください。 マーケットリスクプレミアム 8% 市場ポートフォリオ 18% リスクフリーレート 1.2% 株式sのベータ値 0.8 このとき、 「株式sのベータ値は、効率的市場において無裁定条件という仮定の下で算定される株式投資のリスクを示している」という記述は誤りで、 「株式投資のリスクのひとつである標準偏差には、組織的リスクと非組織的リスクが抱合されているが、株式sのベータ値は組織的リスクのみとなる」という記述は正しいとのことなのですが、 何故間違っている又は正しいのかわかりません。どなたか教えてください。(>_<)
2014年09月24日 A.回答
専門家ではないので、良くは判りませんが。。。 株式のベータ値は、全てのリスクではなく、「システマティック・リスク」のみを示しているということではないでしょうか。 以下、金融用語辞典より システマティック・リスクとは、ポートフォリオ理論において、分散投資によっては消去しえない、市場(全体の)リスクの影響を受けるリスク部分のことで、市場リスクとも呼ばれています。 市場リスクとは、ほとんどすべての証券の価格に影響を及ぼすファクター(要因)の変動によって、個別証券の収益率を変動させるリスクのことです。個別証券のリスクを評価するときは、市場リスクの影響を受けるリスク部分(システマティック・リスク)と、その証券独自のリスク部分(アンシステマティック・リスク)に分けてリスクの度合いを測ることができます。 前者のリスクは、個別証券が、市場全体の変動により受ける相対的なリスクであり、通常、ベータ値等を用いて表されます。 システマティック・リスクは、投資家が、分散投資を行うことによって消去可能なアンシステマティック・リスク(非組織的リスク)と異なり、分散することによっても消去不可能なリスク(組織的リスク)であり、投資家が負担すべき本来的なリスクといえます。 http://money.infobank.co.jp/contents/S200081.htm
 

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