カバードワラント
Covered warrant
- 英語
- Covered warrant
- 領域
- 債券・信用商品
- 確認の中心
- 新株予約権は発行会社の株式取得権で、行使時に株式数が増える場合があります
カバードワラントとは
カバードワラントは、株式、株価指数、為替などを対象に、一定価格で買う・売る経済的権利を証券化した金融商品です。通常は第三者の金融機関が発行します。
コール型は原資産上昇、プット型は下落で価値が上がりやすく、権利行使価格、満期、交換比率、ボラティリティなどで価格が決まります。差金決済が一般的です。
図解
カバードワラントの価値を決める要素
- 原資産価格株価・指数・為替
- 権利行使価格損益の基準
- 残存期間・変動率時間価値を左右
- 発行体支払能力を負う
仕組みと類似用語の違い
仕組み
コール型は原資産上昇、プット型は下落で価値が上がりやすく、権利行使価格、満期、交換比率、ボラティリティなどで価格が決まります。差金決済が一般的です。
類似用語との違い
新株予約権は発行会社の株式取得権で、行使時に株式数が増える場合があります。カバードワラントは第三者発行で、通常は新株発行を伴いません。
使い方・読み方と注意点
原資産が1,000円、行使価格900円のコールでも、交換比率や残存期間を考慮するため単純に100円の価値とは限りません。
満期には無価値となる可能性があります。価格連動率、時間価値、スプレッド、流動性、発行体信用、早期償還、為替を確認します。
カバードワラントについてよくある疑問
- カバードワラントを簡単にいうと何ですか？
- カバードワラントは、株式、株価指数、為替などを対象に、一定価格で買う・売る経済的権利を証券化した金融商品です。通常は第三者の金融機関が発行します。
- カバードワラントは何と区別しますか？
- 新株予約権は発行会社の株式取得権で、行使時に株式数が増える場合があります。カバードワラントは第三者発行で、通常は新株発行を伴いません。
- カバードワラントを見るときの注意点は何ですか？
- 満期には無価値となる可能性があります。価格連動率、時間価値、スプレッド、流動性、発行体信用、早期償還、為替を確認します。