フリーキャッシュフロー
Free cash flow
- 英語
- Free cash flow
- 領域
- 財務分析・企業価値
- 確認の中心
- 計算定義と維持・成長投資の範囲を確認
フリーキャッシュフローとは
フリーキャッシュフローは、事業が生む営業キャッシュフローから事業維持・成長に必要な設備投資などを差し引いた、資金配分の余力を見る指標です。一般的な簡便式は営業CF－設備投資です。
営業で得た現金から有形・無形資産への支出を控除し、残額を借入返済、配当、自社株買い、買収、手元資金へ配分します。企業価値評価では事業・債権者・株主のどこに帰属するかで式が変わります。
図解
簡便FCFから資金配分へ
- 営業CF本業から120億円を獲得
- 設備投資50億円を支出
- 簡便FCF120－50＝70億円
- 資金配分返済・配当・買収・現金へ
- 定義確認維持投資と成長投資の範囲を注記で確認
仕組みと類似用語の違い
仕組み
営業で得た現金から有形・無形資産への支出を控除し、残額を借入返済、配当、自社株買い、買収、手元資金へ配分します。企業価値評価では事業・債権者・株主のどこに帰属するかで式が変わります。
類似用語との違い
会計基準で一意に定められた表示科目ではなく、企業や分析者で定義が異なる非GAAP指標です。投資CF全額を営業CFから引く式は、証券取得や売却、買収まで混ざるため常に適切とは限りません。
使い方・読み方と注意点
営業CF120億円、設備投資50億円なら簡便FCFは70億円です。ただし設備売却20億円を相殺するか、買収支出を含めるかで見え方が変わるため、会社の調整表を確認します。
単年の正負だけで判断せず、運転資本、維持投資の不足、資産売却、支払延期、成長投資、借入返済を見ます。FCFが多いことは、投資機会の不足を示す場合もあります。
フリーキャッシュフローについてよくある疑問
- フリーキャッシュフローを簡単にいうと何ですか？
- フリーキャッシュフローは、事業が生む営業キャッシュフローから事業維持・成長に必要な設備投資などを差し引いた、資金配分の余力を見る指標です。一般的な簡便式は営業CF－設備投資です。
- フリーキャッシュフローは何と区別しますか？
- 会計基準で一意に定められた表示科目ではなく、企業や分析者で定義が異なる非GAAP指標です。投資CF全額を営業CFから引く式は、証券取得や売却、買収まで混ざるため常に適切とは限りません。
- フリーキャッシュフローを見るときの注意点は何ですか？
- 単年の正負だけで判断せず、運転資本、維持投資の不足、資産売却、支払延期、成長投資、借入返済を見ます。FCFが多いことは、投資機会の不足を示す場合もあります。