マイナス金利
Negative interest rate
- 英語
- Negative interest rate
- 領域
- 金利・金融政策
- 確認の中心
- 名目マイナス金利と実質マイナス金利は別です
マイナス金利とは
マイナス金利は、預金・債券・中央銀行当座預金などの名目金利または利回りが0％を下回る状態です。満期までの受取総額が投じた金額を下回る債券や、預け手が保有コストを負担する預金のように現れます。
安全性・決済利便・担保需要が強いと、保管や移転に費用のかかる現金より、わずかな負の利回りでも金融資産が選ばれる場合があります。中央銀行が一部の準備残高へ負の付利を設定し、短期市場金利や金融機関行動へ働きかける政策もあります。
図解
三つの『マイナス金利』を切り分ける
- 市場利回り債券価格と将来受取額から負になる
- 預金条件預け手が費用を負担する契約
- 中央銀行付利準備残高の一部に政策上適用する例
- 実質金利名目金利から予想物価上昇を調整
- 日本の政策史2016年導入、2024年3月終了
仕組みと類似用語の違い
仕組み
安全性・決済利便・担保需要が強いと、保管や移転に費用のかかる現金より、わずかな負の利回りでも金融資産が選ばれる場合があります。中央銀行が一部の準備残高へ負の付利を設定し、短期市場金利や金融機関行動へ働きかける政策もあります。
類似用語との違い
名目マイナス金利と実質マイナス金利は別です。名目金利が1％でも予想物価上昇率が2％なら実質金利は概ねマイナス1％です。また、中央銀行の負の付利がすべての預金金利や銀行貸出を同じ率にするわけではありません。
使い方・読み方と注意点
額面100万円を満期に99万5,000円で受け取るゼロクーポン債を100万円で買えば、単純な名目損失は5,000円です。それでも現金保管費用や担保価値、信用力、規制上の需要を含めると保有する合理性が生じる場合があります。
日本銀行は2016年に当座預金の一部へマイナス0.1％を適用しましたが、2024年3月にマイナス金利政策を終了しました。現在の用語説明でこれを継続中と扱いません。市場の負利回り、銀行手数料、実質金利を区別し、満期、税、信用、流動性も確認します。
マイナス金利についてよくある疑問
- マイナス金利を簡単にいうと何ですか？
- マイナス金利は、預金・債券・中央銀行当座預金などの名目金利または利回りが0％を下回る状態です。満期までの受取総額が投じた金額を下回る債券や、預け手が保有コストを負担する預金のように現れます。
- マイナス金利は何と区別しますか？
- 名目マイナス金利と実質マイナス金利は別です。名目金利が1％でも予想物価上昇率が2％なら実質金利は概ねマイナス1％です。また、中央銀行の負の付利がすべての預金金利や銀行貸出を同じ率にするわけではありません。
- マイナス金利を見るときの注意点は何ですか？
- 日本銀行は2016年に当座預金の一部へマイナス0.1％を適用しましたが、2024年3月にマイナス金利政策を終了しました。現在の用語説明でこれを継続中と扱いません。市場の負利回り、銀行手数料、実質金利を区別し、満期、税、信用、流動性も確認します。