ベンチマーク
Benchmark
- 英語
- Benchmark
- 領域
- 運用評価・市場指数
- 確認の中心
- インデックス運用はベンチマークへの連動を目指し、アクティブ運用は基準を上回ることを目指します
ベンチマークとは
ベンチマークは、投資運用の成果やリスクを比較・評価するための基準です。株価指数、債券指数、短期金利、複数指数を組み合わせた政策配分などが使われ、運用目的と投資対象を適切に表すものを選びます。
運用収益率から同じ期間のベンチマーク収益率を引くと超過収益を計算できます。値動きの差はトラッキングエラー、ベンチマークに対する追加リスクはアクティブリスクとして観察し、費用控除前後をそろえます。
図解
運用成果を同じ物差しで測る
- 運用ポートフォリオ費用後の実績収益とリスク
- ベンチマーク同じ資産・通貨・配当条件の基準
- 超過収益運用収益率－基準収益率
- トラッキングエラー差のばらつき
- 評価期間短期・長期で一貫した条件
仕組みと類似用語の違い
仕組み
運用収益率から同じ期間のベンチマーク収益率を引くと超過収益を計算できます。値動きの差はトラッキングエラー、ベンチマークに対する追加リスクはアクティブリスクとして観察し、費用控除前後をそろえます。
類似用語との違い
インデックス運用はベンチマークへの連動を目指し、アクティブ運用は基準を上回ることを目指します。ベンチマークは目標利回りや元本保証ではなく、実際にそのまま売買できない指数もあります。
使い方・読み方と注意点
国内株式ファンドが1年で8％、配当込みTOPIXが10％なら超過収益はマイナス2％ポイントです。価格指数が8.5％なら差が変わるため、配当込み・税引後・通貨ヘッジなどの条件を確認します。
資産構成と合わない指数を使うと評価を誤ります。価格・配当込み、グロス・ネット、円換算・現地通貨、ヘッジ有無、再投資、リバランス、構成変更、運用可能性をそろえ、ベンチマーク変更時は過去比較の連続性を確認します。
ベンチマークについてよくある疑問
- ベンチマークを簡単にいうと何ですか？
- ベンチマークは、投資運用の成果やリスクを比較・評価するための基準です。株価指数、債券指数、短期金利、複数指数を組み合わせた政策配分などが使われ、運用目的と投資対象を適切に表すものを選びます。
- ベンチマークは何と区別しますか？
- インデックス運用はベンチマークへの連動を目指し、アクティブ運用は基準を上回ることを目指します。ベンチマークは目標利回りや元本保証ではなく、実際にそのまま売買できない指数もあります。
- ベンチマークを見るときの注意点は何ですか？
- 資産構成と合わない指数を使うと評価を誤ります。価格・配当込み、グロス・ネット、円換算・現地通貨、ヘッジ有無、再投資、リバランス、構成変更、運用可能性をそろえ、ベンチマーク変更時は過去比較の連続性を確認します。