金融・経済用語辞典

EBITDA

Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization

英語
Earnings before interest, taxes, depreciation and amortization
領域
財務分析・収益力
確認の中心
EBITDAは営業キャッシュフローではありません

EBITDAとは

EBITDAは、利息、税金、有形固定資産の減価償却、無形資産の償却を控除する前の利益を表す非GAAP系の業績指標です。資本構成、税制、償却方法の違いを一部除いて事業の収益力を比較するために使われます。

代表的には営業利益へ減価償却費と償却費を加え戻します。ただし、企業が調整後EBITDAとして株式報酬、再編費用などを追加調整する場合があり、出発利益と調整項目を開示資料で確認する必要があります。

図解

EBITDAから現金収支までの距離

  • 営業利益本業利益の出発点
  • 償却費を加算非現金費用を戻してEBITDA
  • 運転資本売掛金・在庫・買掛金の増減
  • 設備投資資産維持・成長に現金を支出
  • 税・利息資金調達と税務の支払い
EBITDAは比較用の利益指標で、営業・投資・財務の現金収支そのものではありません。

仕組みと類似用語の違い

仕組み

代表的には営業利益へ減価償却費と償却費を加え戻します。ただし、企業が調整後EBITDAとして株式報酬、再編費用などを追加調整する場合があり、出発利益と調整項目を開示資料で確認する必要があります。

類似用語との違い

EBITDAは営業キャッシュフローではありません。運転資本の増減、設備投資、利払い、税金を含まないため、現金が実際に増えた額を示しません。EBITも償却前ではなく、通常は減価償却・償却後の利益です。

使い方・読み方と注意点

営業利益80億円、減価償却費15億円、無形資産償却5億円なら、単純EBITDAは100億円です。売掛金増加30億円と設備投資40億円があれば、現金創出はEBITDAだけから判断できません。

会計基準が直接定める統一利益ではなく、会社間で定義が異なります。リース、買収関連調整、株式報酬、除外した一時費用、維持更新投資、負債、利息負担を確認し、EV/EBITDA倍率も同じ定義で比較します。

EBITDAについてよくある疑問

EBITDAを簡単にいうと何ですか？
EBITDAは、利息、税金、有形固定資産の減価償却、無形資産の償却を控除する前の利益を表す非GAAP系の業績指標です。資本構成、税制、償却方法の違いを一部除いて事業の収益力を比較するために使われます。
EBITDAは何と区別しますか？
EBITDAは営業キャッシュフローではありません。運転資本の増減、設備投資、利払い、税金を含まないため、現金が実際に増えた額を示しません。EBITも償却前ではなく、通常は減価償却・償却後の利益です。
EBITDAを見るときの注意点は何ですか？
会計基準が直接定める統一利益ではなく、会社間で定義が異なります。リース、買収関連調整、株式報酬、除外した一時費用、維持更新投資、負債、利息負担を確認し、EV/EBITDA倍率も同じ定義で比較します。
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