ブラック・ショールズモデル
Black-Scholes model
- 英語
- Black-Scholes model
- 領域
- 市場取引・デリバティブ
- 確認の中心
- 原資産・行使価格・期間・金利・ボラティリティ
ブラック・ショールズモデルとは
ブラック・ショールズモデルは、一定の仮定の下で欧州型オプションの理論価格を計算する代表的な数理モデルです。
原資産価格、行使価格、満期までの期間、無リスク金利、ボラティリティ、配当などを使い、複製ポートフォリオと無裁定の考え方から価格を求めます。
図解
ブラック・ショールズモデルの入力
- 原資産価格現在の市場価格
- 行使価格契約上の売買価格
- 残存期間・金利満期までの時間と割引
- ボラティリティ価格変動の織り込み
- 理論オプション価格前提の下での計算結果
仕組みと類似用語の違い
仕組み
原資産価格、行使価格、満期までの期間、無リスク金利、ボラティリティ、配当などを使い、複製ポートフォリオと無裁定の考え方から価格を求めます。
類似用語との違い
実際の市場価格を必ず当てる予測モデルではありません。市場価格を式へ逆算して得るインプライド・ボラティリティは、市場の価格付けを表す別の使い方です。
使い方・読み方と注意点
他条件が同じなら、想定ボラティリティが高いほどコールとプットの時間価値は一般に高くなります。満期接近で時間価値は減少します。
価格の連続変動、一定ボラティリティ、摩擦のない市場など現実と異なる仮定があります。早期行使、急変、ボラティリティ・スマイルには別モデルや調整が必要です。
ブラック・ショールズモデルについてよくある疑問
- ブラック・ショールズモデルを簡単にいうと何ですか？
- ブラック・ショールズモデルは、一定の仮定の下で欧州型オプションの理論価格を計算する代表的な数理モデルです。
- ブラック・ショールズモデルは何と区別しますか？
- 実際の市場価格を必ず当てる予測モデルではありません。市場価格を式へ逆算して得るインプライド・ボラティリティは、市場の価格付けを表す別の使い方です。
- ブラック・ショールズモデルを見るときの注意点は何ですか？
- 価格の連続変動、一定ボラティリティ、摩擦のない市場など現実と異なる仮定があります。早期行使、急変、ボラティリティ・スマイルには別モデルや調整が必要です。
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