市場外取引
Off-exchange transaction
- 英語
- Off-exchange transaction
- 領域
- 証券市場・取引経路
- 確認の中心
- 相対、PTS、立会外、価格透明性、最良執行を区別する
市場外取引とは
市場外取引は、証券取引所の通常の立会市場を経由せずに行う証券取引です。相対取引、PTS、証券会社の内部執行など複数の経路があります。
当事者または業者が価格・数量を合意し、取引報告、清算、決済を行います。大口取引、市場インパクト回避、時間外取引など目的に応じた制度が使われます。
図解
取引経路の違い
- 立会市場取引所の注文板で約定
- 立会外取引所の別制度で大口等を執行
- PTS私設システムで注文を突合せ
- 相対取引当事者が価格・数量を合意
- 共通確認価格・報告・決済・利益相反
仕組みと類似用語の違い
仕組み
当事者または業者が価格・数量を合意し、取引報告、清算、決済を行います。大口取引、市場インパクト回避、時間外取引など目的に応じた制度が使われます。
類似用語との違い
立会外取引は取引所が提供する立会外制度であり、広義の通常立会外でも法的・市場区分は確認が必要です。PTSは取引所ではない私設取引システムです。
使い方・読み方と注意点
市場価格1,000円の銘柄を大口で相対取引する場合、数量、流動性、情報を考慮して995円で合意することがあります。価格の妥当性と開示を別に確認します。
執行場所、最良執行方針、価格参照、手数料、相手方、決済、取引報告、利益相反を確認します。市場外だから不正または常に有利とは限りません。
市場外取引についてよくある疑問
- 市場外取引を簡単にいうと何ですか？
- 市場外取引は、証券取引所の通常の立会市場を経由せずに行う証券取引です。相対取引、PTS、証券会社の内部執行など複数の経路があります。
- 市場外取引は何と区別しますか？
- 立会外取引は取引所が提供する立会外制度であり、広義の通常立会外でも法的・市場区分は確認が必要です。PTSは取引所ではない私設取引システムです。
- 市場外取引を見るときの注意点は何ですか？
- 執行場所、最良執行方針、価格参照、手数料、相手方、決済、取引報告、利益相反を確認します。市場外だから不正または常に有利とは限りません。