カバードコールETF
かばーどこーるいーてぃーえふ
Covered-call ETF
- 読み
- かばーどこーるいーてぃーえふ
- 英語
- Covered-call ETF
カバードコールETFとは
カバードコールETFとは、株式や株価指数へのエクスポージャーを持ちながらコールオプションを売り、そのプレミアム収入を運用収益や分配原資の一部にするETFです。
保有する原資産の全部または一部に対して、権利行使価格と満期の異なるコールを定期的に売ります。相場が横ばいまたは緩やかに上昇する局面ではプレミアムが収益を補いますが、原資産が権利行使価格を大きく上回ると上昇益が制限されます。
図解
カバードコールETFの収益と代償
- 原資産の値動き株式や指数の下落・上昇を基本的に受ける
- 受取プレミアムコール売却の対価が収益を補う
- 上昇益の制限権利行使価格を超える利益の多くを放棄する
- 分配金配当やオプション収入などから方針に沿って支払う
仕組みと類似用語の違い
仕組み
保有する原資産の全部または一部に対して、権利行使価格と満期の異なるコールを定期的に売ります。相場が横ばいまたは緩やかに上昇する局面ではプレミアムが収益を補いますが、原資産が権利行使価格を大きく上回ると上昇益が制限されます。
類似用語との違い
高い分配率がそのまま高いトータルリターンを意味するわけではありません。通常の高配当ETFは主に保有株の配当を受け取りますが、カバードコールETFはオプション売却収入と、引き換えに放棄した上昇余地が成果へ大きく影響します。
使い方・読み方と注意点
株価指数を保有し、現在値より5%高い権利行使価格のコールを売る場合、指数が満期まで横ばいならプレミアムが収益を補います。一方、指数が15%上昇すると、売ったコールの損失で5%を超える上昇益の多くが相殺されます。
下落損失は受取プレミアムを超えて発生します。分配金にオプション収入、配当、売却益、元本払戻しがどう含まれるか、上書き比率、権利行使価格、満期、手数料、税務上の取扱いを商品ごとに確認します。
カバードコールETFについてよくある疑問
- カバードコールETFを簡単にいうと何ですか？
- カバードコールETFとは、株式や株価指数へのエクスポージャーを持ちながらコールオプションを売り、そのプレミアム収入を運用収益や分配原資の一部にするETFです。
- カバードコールETFは何と区別しますか？
- 高い分配率がそのまま高いトータルリターンを意味するわけではありません。通常の高配当ETFは主に保有株の配当を受け取りますが、カバードコールETFはオプション売却収入と、引き換えに放棄した上昇余地が成果へ大きく影響します。
- カバードコールETFを見るときの注意点は何ですか？
- 下落損失は受取プレミアムを超えて発生します。分配金にオプション収入、配当、売却益、元本払戻しがどう含まれるか、上書き比率、権利行使価格、満期、手数料、税務上の取扱いを商品ごとに確認します。