キャットボンド
Catastrophe bond
- 英語
- Catastrophe bond
- 領域
- 保険リンク証券・災害リスク
- 確認の中心
- トリガーと元本削減・延長条件を読む
キャットボンドとは
キャットボンドは、地震、台風、ハリケーンなど所定の災害リスクを資本市場の投資家へ移転する保険リンク証券です。条件期間中に定義されたトリガーが発動すると、投資家の元本や利息が減額・繰延べされ、スポンサーの災害資金へ充てられます。
スポンサーが特別目的の仕組みを通じてリスクを移し、投資家資金は担保として管理されます。トリガーには実損額、業界損失指数、モデル損失、風速・震度などのパラメトリック方式があり、発動条件と支払額は債券ごとに異なります。
図解
キャットボンドのリスク移転
- スポンサー保険・政府などが災害リスクを移す
- 発行体・仕組み投資家資金を担保として管理
- 投資家リスクマージンを含む利息を受け取る
- トリガー判定地域・強度・損失などを条件と照合
- 発動時元本の一部・全部を災害資金へ充当
仕組みと類似用語の違い
仕組み
スポンサーが特別目的の仕組みを通じてリスクを移し、投資家資金は担保として管理されます。トリガーには実損額、業界損失指数、モデル損失、風速・震度などのパラメトリック方式があり、発動条件と支払額は債券ごとに異なります。
類似用語との違い
通常の社債は発行体の返済能力が中心ですが、キャットボンドは定義された災害発生が元本損失の主要因です。再保険と目的は近くても、投資家が証券を通じてリスクを引き受ける点が異なります。災害発生だけで必ず発動するわけでもありません。
使い方・読み方と注意点
対象地域で巨大地震が起きても、契約が定める震度・位置・損失指数に届かなければ元本削減がない場合があります。逆にトリガーを満たせばスポンサーの実損と完全一致しなくても削減される設計があります。
高い利率は災害損失、モデル、ベーシス、流動性、担保、信用、為替、満期延長への対価です。対象災害、地域、期間、トリガー、損失階層、元本削減式、複数災害、延長、評価頻度、相関を確認し、銘柄を分散します。
キャットボンドについてよくある疑問
- キャットボンドを簡単にいうと何ですか？
- キャットボンドは、地震、台風、ハリケーンなど所定の災害リスクを資本市場の投資家へ移転する保険リンク証券です。条件期間中に定義されたトリガーが発動すると、投資家の元本や利息が減額・繰延べされ、スポンサーの災害資金へ充てられます。
- キャットボンドは何と区別しますか？
- 通常の社債は発行体の返済能力が中心ですが、キャットボンドは定義された災害発生が元本損失の主要因です。再保険と目的は近くても、投資家が証券を通じてリスクを引き受ける点が異なります。災害発生だけで必ず発動するわけでもありません。
- キャットボンドを見るときの注意点は何ですか？
- 高い利率は災害損失、モデル、ベーシス、流動性、担保、信用、為替、満期延長への対価です。対象災害、地域、期間、トリガー、損失階層、元本削減式、複数災害、延長、評価頻度、相関を確認し、銘柄を分散します。