金融・経済用語辞典

Treasury Note（米国財務省中期証券）

Treasury Note

英語
Treasury Note
領域
米国債券・中期国債
確認の中心
2～10年・固定利率・半年ごとの利払い

Treasury Note（米国財務省中期証券）とは

Treasury Noteは、米国財務省が発行する満期2、3、5、7、10年の市場性国債です。T-Noteとも呼ばれ、固定利率の利息を6か月ごとに支払い、満期に額面を返済します。

入札で落札利回りと価格が決まり、表面利率は発行条件に設定されます。発行後は流通市場で価格が動き、市場利回りが上昇すると既発債価格は通常下落し、市場利回りが低下すると価格は通常上昇します。

図解

T-Noteのキャッシュフロー

  1. 発行・購入入札または流通市場で価格を決定
  2. 6か月後固定クーポンを受け取る
  3. 保有期間半年ごとの利払いが続く
  4. 満期最後の利息と額面を受け取る
  5. 途中売却市場金利に応じた価格で換金
表面利率だけで収益を判断せず、購入価格、残存期間、再投資を含む最終利回りで比較します。

仕組みと類似用語の違い

仕組み

入札で落札利回りと価格が決まり、表面利率は発行条件に設定されます。発行後は流通市場で価格が動き、市場利回りが上昇すると既発債価格は通常下落し、市場利回りが低下すると価格は通常上昇します。

類似用語との違い

T-Billは1年以内で通常クーポンを持たない割引証券、Treasury Noteは2～10年の利付債、Treasury Bondはより長期です。TIPSは元本が物価連動、FRNは変動利率であり、同じ米国債でもキャッシュフローが異なります。

使い方・読み方と注意点

額面1,000ドル、年4％のT-Noteなら、通常は半年ごとに20ドルの利息を受け取り、満期に1,000ドルが返ります。途中で市場価格950ドルで買えば、表面利率4％と投資家の最終利回りは一致しません。

米国政府の信用リスクだけでなく、金利上昇による価格下落、インフレ、再投資、流動性、為替を確認します。表面利率、残存期間、価格、最終利回り、デュレーション、利払い日、経過利息、税・手数料をそろえます。

Treasury Note（米国財務省中期証券）についてよくある疑問

Treasury Note（米国財務省中期証券）を簡単にいうと何ですか？
Treasury Noteは、米国財務省が発行する満期2、3、5、7、10年の市場性国債です。T-Noteとも呼ばれ、固定利率の利息を6か月ごとに支払い、満期に額面を返済します。
Treasury Note（米国財務省中期証券）は何と区別しますか？
T-Billは1年以内で通常クーポンを持たない割引証券、Treasury Noteは2～10年の利付債、Treasury Bondはより長期です。TIPSは元本が物価連動、FRNは変動利率であり、同じ米国債でもキャッシュフローが異なります。
Treasury Note（米国財務省中期証券）を見るときの注意点は何ですか？
米国政府の信用リスクだけでなく、金利上昇による価格下落、インフレ、再投資、流動性、為替を確認します。表面利率、残存期間、価格、最終利回り、デュレーション、利払い日、経過利息、税・手数料をそろえます。
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