ユニトランシェ

仕組みと類似用語の違い

使い方・読み方と注意点

企業買収に必要な60億円のシニア融資と40億円の劣後性資金を別契約で調達せず、100億円のユニトランシェとして一本化し、借り手が両者の中間となる混合金利を支払う構造が例です。

文書が簡素でも信用リスクが単純になるわけではありません。担保順位、ファーストアウト・ラストアウトの配分、財務制限条項、PIK金利、期限前返済、スポンサー支援、企業価値が下落した場合の回収見込みを確認します。

ユニトランシェについてよくある疑問

ユニトランシェを簡単にいうと何ですか？

ユニトランシェとは、通常なら第一順位ローン、第二順位ローン、メザニンなどに分ける借入れを、一つの融資契約と一つの混合金利へまとめるプライベートクレジットの融資構造です。

ユニトランシェは何と区別しますか？

借り手にとって単一ローンでも、すべての貸し手が同じリスクを負うとは限りません。第一順位担保があることと、内部の回収順位が最上位であることも別です。通常のシンジケートローンより少数の貸し手で相対交渉されることが多くあります。

ユニトランシェを見るときの注意点は何ですか？

文書が簡素でも信用リスクが単純になるわけではありません。担保順位、ファーストアウト・ラストアウトの配分、財務制限条項、PIK金利、期限前返済、スポンサー支援、企業価値が下落した場合の回収見込みを確認します。