ノンリコースローン

仕組みと類似用語の違い

使い方・読み方と注意点

50億円を借りたSPVが返済不能となり、対象不動産の売却額が40億円だった場合、純粋なノンリコースなら貸し手は原則として対象資産等から40億円を回収し、残る10億円をスポンサーの一般財産へ請求しません。ただし保証・違反条項があれば別です。

貸し手は事業そのものの収益・資産価値へ依存するため、審査、担保、契約、金利が厳しくなる傾向があります。借り手も出資額、資産支配、配当を失い得ます。責任財産、保証、カーブアウト、優先順位、期限前弁済、金利、売却条件を契約で確認します。

ノンリコースローンについてよくある疑問

ノンリコースローンを簡単にいうと何ですか？

ノンリコースローンは、返済原資と貸し手が回収できる責任財産を、特定の事業・資産とそこから生じるキャッシュフローへ限定する融資です。借り手の他の資産へ原則として遡及しない点が通常のリコースローンと異なります。

ノンリコースローンは何と区別しますか？

『ノンリコース』でも契約上の責任が完全にゼロとは限りません。詐欺、資金流用、表明保証違反、環境責任、完成保証などはスポンサーへ遡及するカーブアウトがあり、一定局面だけ責任を負うリミテッドリコースもあります。

ノンリコースローンを見るときの注意点は何ですか？

貸し手は事業そのものの収益・資産価値へ依存するため、審査、担保、契約、金利が厳しくなる傾向があります。借り手も出資額、資産支配、配当を失い得ます。責任財産、保証、カーブアウト、優先順位、期限前弁済、金利、売却条件を契約で確認します。