ストラングル
Strangle
- 英語
- Strangle
- 領域
- オプション複合戦略
- 確認の中心
- ストラドルは同一の権利行使価格を組み合わせます
ストラングルとは
ストラングルは、同じ限月で異なる権利行使価格のコールとプットを組み合わせるオプション戦略です。両方を買うロングと、両方を売るショートがあり、相場の方向より変動幅に着目します。
一般的なロングは、現在価格より高い権利行使価格のコールと、低い権利行使価格のプットを買います。満期損益は両プレミアムの合計を控除し、上側または下側の損益分岐点を越える大幅変動で利益になります。
図解
ロングストラングルの満期損益
- 下方利益域下側行使価格－総プレミアム未満
- 最大損失域二つの行使価格の間で支払額を失う
- 上方利益域上側行使価格＋総プレミアム超
- 必要な変動ストラドルより大きな値動きが必要
仕組みと類似用語の違い
仕組み
一般的なロングは、現在価格より高い権利行使価格のコールと、低い権利行使価格のプットを買います。満期損益は両プレミアムの合計を控除し、上側または下側の損益分岐点を越える大幅変動で利益になります。
類似用語との違い
ストラドルは同一の権利行使価格を組み合わせます。ストラングルは離れた権利行使価格を使うため、買いの初期費用を抑えやすい一方、利益化にはより大きな値動きが必要です。
使い方・読み方と注意点
原資産100、権利行使価格105のコールを2、95のプットを2で買えば支払総額は4です。満期の上側損益分岐点は109、下側は91で、100付近なら最大損失は支払った4です。
ロングは時間価値減少とボラティリティ低下に弱く、損失は支払プレミアムに限定されます。ショートは受取プレミアムが上限で、上昇側の損失は理論上無制限です。証拠金、流動性、早期行使、手数料を確認します。
ストラングルについてよくある疑問
- ストラングルを簡単にいうと何ですか？
- ストラングルは、同じ限月で異なる権利行使価格のコールとプットを組み合わせるオプション戦略です。両方を買うロングと、両方を売るショートがあり、相場の方向より変動幅に着目します。
- ストラングルは何と区別しますか？
- ストラドルは同一の権利行使価格を組み合わせます。ストラングルは離れた権利行使価格を使うため、買いの初期費用を抑えやすい一方、利益化にはより大きな値動きが必要です。
- ストラングルを見るときの注意点は何ですか？
- ロングは時間価値減少とボラティリティ低下に弱く、損失は支払プレミアムに限定されます。ショートは受取プレミアムが上限で、上昇側の損失は理論上無制限です。証拠金、流動性、早期行使、手数料を確認します。