EB債
Exchangeable bond
- 英語
- Exchangeable bond
- 領域
- デリバティブ・リスク管理
- 確認の中心
- 転換社債は発行会社の株式へ転換できる権利を投資家が持つのが基本です
EB債とは
EB債は、償還時などに現金ではなく、あらかじめ指定された他社株式で償還される可能性がある仕組債です。
対象株価が判定水準を下回るなどの条件で株式償還となり、投資家は実質的にプットオプションを売ったようなリスクを負います。
図解
EB債の償還分岐
- 購入利率と条件を確認
- 対象株価判定日に条件評価
- 条件未該当現金等で償還
- 条件該当対象株式で償還
仕組みと類似用語の違い
仕組み
対象株価が判定水準を下回るなどの条件で株式償還となり、投資家は実質的にプットオプションを売ったようなリスクを負います。
類似用語との違い
転換社債は発行会社の株式へ転換できる権利を投資家が持つのが基本です。EB債は対象が他社株で償還条件が商品ごとに異なります。
使い方・読み方と注意点
額面100万円でも対象株が大きく下落し株式償還になれば、受け取る株式の時価が額面を下回ることがあります。
高い利率の対価として株価下落、発行体信用、流動性、早期償還を負います。対象株、ノックイン、判定日、償還式を確認します。
EB債についてよくある疑問
- EB債を簡単にいうと何ですか？
- EB債は、償還時などに現金ではなく、あらかじめ指定された他社株式で償還される可能性がある仕組債です。
- EB債は何と区別しますか？
- 転換社債は発行会社の株式へ転換できる権利を投資家が持つのが基本です。EB債は対象が他社株で償還条件が商品ごとに異なります。
- EB債を見るときの注意点は何ですか？
- 高い利率の対価として株価下落、発行体信用、流動性、早期償還を負います。対象株、ノックイン、判定日、償還式を確認します。
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