ホリゾンタルスプレッド
Horizontal spread
- 英語
- Horizontal spread
- 領域
- デリバティブ・リスク管理
- 確認の中心
- バーティカルスプレッドは満期を同じにして行使価格を変えます
ホリゾンタルスプレッドとは
ホリゾンタルスプレッドは、原資産と行使価格が同じで、満期だけが異なるオプションを一方買い・他方売る組合せです。
近い満期と遠い満期の時間価値減少やボラティリティ感応度の違いを利用します。買いと売りの向きで損益特性が変わります。
図解
満期の違いを組み合わせる
- 近月オプション時間価値減少が速い
- 期先オプション残存時間が長い
- 同じ行使価格価格軸を固定
- スプレッド損益時間とIVの差を反映
仕組みと類似用語の違い
仕組み
近い満期と遠い満期の時間価値減少やボラティリティ感応度の違いを利用します。買いと売りの向きで損益特性が変わります。
類似用語との違い
バーティカルスプレッドは満期を同じにして行使価格を変えます。ホリゾンタルは行使価格を揃えて満期を変えます。
使い方・読み方と注意点
近月コールを売り、同じ行使価格の期先コールを買うと、近月の時間価値が速く減ることを狙う構成になります。
損益は価格、IV、セータ、近月満期後の取扱いで変わります。必要証拠金、早期行使、流動性、ロールを確認します。
ホリゾンタルスプレッドについてよくある疑問
- ホリゾンタルスプレッドを簡単にいうと何ですか？
- ホリゾンタルスプレッドは、原資産と行使価格が同じで、満期だけが異なるオプションを一方買い・他方売る組合せです。
- ホリゾンタルスプレッドは何と区別しますか？
- バーティカルスプレッドは満期を同じにして行使価格を変えます。ホリゾンタルは行使価格を揃えて満期を変えます。
- ホリゾンタルスプレッドを見るときの注意点は何ですか？
- 損益は価格、IV、セータ、近月満期後の取扱いで変わります。必要証拠金、早期行使、流動性、ロールを確認します。
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