自社株買い

詳しい説明

自分で発行した株を自分で買い取ることになる。従来は自社株買いは自社株式の消却やストックオプション付与など特定の場合を除き禁止されてきたが、1994年から自社株買いが解禁された。

自社株買いにおけるメリットとしては下記のようなものが挙げられる。

(1)株主に対する還元 自社の株式を企業自身が買い取ることにより発行済株式の総数が減少。利益水準が変わらないとするとEPSは上昇する。また、株主資本利益率(ROE)も上昇するため、理論的には自社株買いによって理論株価は上昇する。これは既存株主にとってのメリットとなる。

(2)敵対的買収に対する対策(株価対策) また、自社株買いを行う企業自体のメリットとしては敵対的な買収に対する対策になるという点が挙げられる。株価が安くなるとその株を買い占めて、買収が画策されるリスクがありますが、自社株買いによって株価を高く保つことにより買収されにくくなる。

また、このほかにもストックオプションとして従業員や経営者に対して株式を付与するために自社株買いを行うようなケースもあります。

・自社株買いと株価への影響