協調介入

Coordinated foreign exchange intervention

英語
Coordinated foreign exchange intervention
領域
マクロ経済・金融政策・為替
確認の中心
複数国の通貨当局が同一方向で実施

協調介入とは

協調介入は、複数国の通貨当局が共通の目的で同時または連携して外国為替市場で通貨を売買することです。

各国の財務省・中央銀行等が方向、時期、規模を調整し、自国通貨と外貨を取引します。日本では財務大臣が決定し、日本銀行が代理人として実務を行います。

図解

複数当局が同一方向で介入

  • 国A当局自国市場で通貨売買
  • 国B当局時期と方向を合わせる
  • 共通メッセージ目標と当局の意志を示す
  • 外国為替市場実需・投機との力関係で効果が決まる
協調介入は売買量の合計だけでなく、複数国の政策意志を同時に示す情報効果を持ちます。

仕組みと類似用語の違い

仕組み

各国の財務省・中央銀行等が方向、時期、規模を調整し、自国通貨と外貨を取引します。日本では財務大臣が決定し、日本銀行が代理人として実務を行います。

類似用語との違い

単独介入は一国の当局だけで実施します。協調介入は予想形成により強い影響を与える可能性がありますが、必ず成功するとは限りません。

使い方・読み方と注意点

プラザ合意後のドル売りなどが歴史的な例です。効果は各国の金融・財政政策と整合的か、市場ポジションが偏っているかで変わります。

「協調なら効果が高い」と一律に断定せず、売買方向、資金源、不胎化の有無、政策メッセージ、事後公表の実績を確認します。

協調介入についてよくある疑問

協調介入を簡単にいうと何ですか?
協調介入は、複数国の通貨当局が共通の目的で同時または連携して外国為替市場で通貨を売買することです。
協調介入は何と区別しますか?
単独介入は一国の当局だけで実施します。協調介入は予想形成により強い影響を与える可能性がありますが、必ず成功するとは限りません。
協調介入を見るときの注意点は何ですか?
「協調なら効果が高い」と一律に断定せず、売買方向、資金源、不胎化の有無、政策メッセージ、事後公表の実績を確認します。
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