オークション方式
Auction trading
- 英語
- Auction trading
- 領域
- 取引所・価格形成
- 確認の中心
- 板寄せとザラバを場面ごとに区別
オークション方式とは
オークション方式は、多数の売買注文を競合させ、所定の優先順位と約定ルールで価格を決める取引方式です。東京証券取引所の株式では、寄り付き・引けなどの板寄せと、立会中のザラバという二つの方法を使います。
価格優先では低い売り注文と高い買い注文が先、同じ価格では原則として早い注文が先です。板寄せは一定時点の注文を一つの価格でまとめて成立させ、ザラバは売りと買いの条件が合うたび連続的に成立させます。
図解
板寄せとザラバ
- 板寄せ集めた注文を一つの価格で成立
- 主な場面寄り付き・引け・売買再開
- ザラバ条件が合う注文を順次成立
- 主な場面通常の連続立会
- 共通基盤価格優先と所定の注文順位
仕組みと類似用語の違い
仕組み
価格優先では低い売り注文と高い買い注文が先、同じ価格では原則として早い注文が先です。板寄せは一定時点の注文を一つの価格でまとめて成立させ、ザラバは売りと買いの条件が合うたび連続的に成立させます。
類似用語との違い
オーダードリブンは注文が価格形成を主導する市場構造、オークション方式はその注文を競合・約定させる仕組みです。マーケットメイク方式は、マーケットメーカーが継続的に提示する買値・売値を中心に取引します。
使い方・読み方と注意点
売り100円100株、101円200株と、買い102円150株がザラバで対当すれば、価格優先によりまず100円の売り100株が成立し、残りの買い50株は次の売り条件と照合されます。実際の約定価格は市場ルールに従います。
成行注文が必ず希望価格で成立するわけではなく、急変時は特別気配、値幅制限、売買停止などが働きます。市場、商品、注文種類、同時注文の扱い、寄り・引け・再開時のルールを確認します。
オークション方式についてよくある疑問
- オークション方式を簡単にいうと何ですか？
- オークション方式は、多数の売買注文を競合させ、所定の優先順位と約定ルールで価格を決める取引方式です。東京証券取引所の株式では、寄り付き・引けなどの板寄せと、立会中のザラバという二つの方法を使います。
- オークション方式は何と区別しますか？
- オーダードリブンは注文が価格形成を主導する市場構造、オークション方式はその注文を競合・約定させる仕組みです。マーケットメイク方式は、マーケットメーカーが継続的に提示する買値・売値を中心に取引します。
- オークション方式を見るときの注意点は何ですか？
- 成行注文が必ず希望価格で成立するわけではなく、急変時は特別気配、値幅制限、売買停止などが働きます。市場、商品、注文種類、同時注文の扱い、寄り・引け・再開時のルールを確認します。