ポイズンピル
Poison pill
- 英語
- Poison pill
- 領域
- 企業財務・不動産
- 確認の中心
- 買収を永久に禁止する制度ではなく、経営陣の保身にもなり得ます
ポイズンピルとは
ポイズンピルは、特定の買収者が一定割合以上の株式を取得した場合などに、他の株主へ新株予約権を付与して買収者の持分を希薄化させる買収防衛策です。
発動条件、対象買収、独立委員会、株主意思確認などを事前に定めます。発動すれば買収コストが増え、取締役会が交渉や代替案検討の時間を確保します。
図解
ライツプランが買収コストを高める
- 大量取得発動基準へ到達
- 新株予約権一般株主へ付与
- 株式増加買収者持分を希薄化
- 交渉時間提案と代替案を検討
仕組みと類似用語の違い
仕組み
発動条件、対象買収、独立委員会、株主意思確認などを事前に定めます。発動すれば買収コストが増え、取締役会が交渉や代替案検討の時間を確保します。
類似用語との違い
買収を永久に禁止する制度ではなく、経営陣の保身にもなり得ます。日本では導入・発動の適法性や必要性を個別事情と株主意思から判断します。
使い方・読み方と注意点
買収者が20％を超えると一般株主だけが行使できる新株予約権を発行する設計では、買収者の持株比率が薄まり、追加取得費用が増えます。
発動条件、差別的取扱い、株主承認、独立性、企業価値向上策、期間、廃止条項、買収提案の条件を確認します。
ポイズンピルについてよくある疑問
- ポイズンピルを簡単にいうと何ですか？
- ポイズンピルは、特定の買収者が一定割合以上の株式を取得した場合などに、他の株主へ新株予約権を付与して買収者の持分を希薄化させる買収防衛策です。
- ポイズンピルは何と区別しますか？
- 買収を永久に禁止する制度ではなく、経営陣の保身にもなり得ます。日本では導入・発動の適法性や必要性を個別事情と株主意思から判断します。
- ポイズンピルを見るときの注意点は何ですか？
- 発動条件、差別的取扱い、株主承認、独立性、企業価値向上策、期間、廃止条項、買収提案の条件を確認します。