レシオスプレッド

仕組みと類似用語の違い

使い方・読み方と注意点

コールを行使価格100で1枚・プレミアム8で買い、行使価格110を2枚・各3で売ると、差引2の支払いです。満期110で最大8、118で損益ゼロ、130では12の損失となり、さらに上昇すると損失が増えます。取引単位は省略した例です。

『上昇しても下落しても利益』ではありません。コール型の上方損失は理論上無制限で、プット型の下方損失も大きくなり得ます。満期損益図、比率、ストライク差、受払プレミアム、証拠金、早期行使、流動性を確認し、各脚を同時に約定できないリスクも管理します。

レシオスプレッドについてよくある疑問

レシオスプレッドを簡単にいうと何ですか？

レシオスプレッドは、同じ原資産・満期のコールまたはプットを、異なる行使価格で異なる枚数組み合わせるオプション戦略です。典型例は低い行使価格を1枚買い、高い行使価格を2枚売る1対2のコール・レシオです。

レシオスプレッドは何と区別しますか？

同数を売買するバーティカルスプレッドは最大損失が限定されます。レシオスプレッドはネットでオプション売りが残る構造です。反対に遠い行使価格を多く買うレシオ・バック・スプレッドは、極端な値動きで利益を狙う別構造です。

レシオスプレッドを見るときの注意点は何ですか？

『上昇しても下落しても利益』ではありません。コール型の上方損失は理論上無制限で、プット型の下方損失も大きくなり得ます。満期損益図、比率、ストライク差、受払プレミアム、証拠金、早期行使、流動性を確認し、各脚を同時に約定できないリスクも管理します。