バリュエーションリスク
ばりゅえーしょんりすく
Valuation Risk
- 読み
- ばりゅえーしょんりすく
- 英語
- Valuation Risk
バリュエーションリスクとは
バリュエーションリスクとは、価格情報や評価根拠が不十分なため、資産・負債の評価額が実際に売買・回収できる価値と大きく異なるリスクです。
図解
バリュエーションリスクの構造を図で理解する
- 評価モデルバリュエーションリスクとは、価格情報や評価根拠が不十分なため、資産・負債の評価額が実際に売買・回収できる価値と大きく異なるリスクです。
- 入力データ市場取引が少ない非上場株式、プライベートクレジット、不動産などでは、将来キャッシュフロー、割引率、比較対象、回収率などの仮定を使って価値を推定します。
- 実際の換金価値評価の更新頻度が低いと、公開市場が下落しても基準価額へ反映されるまで時間差が生じます。
- 独立検証市場価格の通常の変動を指す価格変動リスクとは分けて考えます。
詳しい説明
市場取引が少ない非上場株式、プライベートクレジット、不動産などでは、将来キャッシュフロー、割引率、比較対象、回収率などの仮定を使って価値を推定します。小さな前提変更でも評価額が大きく動くことがあります。
評価の更新頻度が低いと、公開市場が下落しても基準価額へ反映されるまで時間差が生じます。古い評価をもとに新規購入や解約を処理すると、既存投資家と売買する投資家の間で価値移転が起きる可能性があります。
市場価格の通常の変動を指す価格変動リスクとは分けて考えます。評価手法の一貫性、独立した検証、価格情報の取得先、ストレス時の売却可能額、評価変更が担保や借入条件へ及ぼす影響を確認します。
バリュエーションリスクについてよくある疑問
- バリュエーションリスクを簡単にいうと何ですか？
- バリュエーションリスクとは、価格情報や評価根拠が不十分なため、資産・負債の評価額が実際に売買・回収できる価値と大きく異なるリスクです。
- バリュエーションリスクはどのような仕組みですか？
- 市場取引が少ない非上場株式、プライベートクレジット、不動産などでは、将来キャッシュフロー、割引率、比較対象、回収率などの仮定を使って価値を推定します。小さな前提変更でも評価額が大きく動くことがあります。
- バリュエーションリスクを見るときの注意点は何ですか？
- 市場価格の通常の変動を指す価格変動リスクとは分けて考えます。評価手法の一貫性、独立した検証、価格情報の取得先、ストレス時の売却可能額、評価変更が担保や借入条件へ及ぼす影響を確認します。
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