NAV融資

詳しい説明

英語のNet Asset Value Financingを略した言葉です。未実行の出資約束を主な返済原資とするサブスクリプション・ラインと異なり、すでに保有するポートフォリオの価値、分配金、売却代金などを返済原資として評価します。

追加投資、投資先企業への資金供給、既存借入の借り換え、投資家への分配までのつなぎ資金などに使われます。個別資産ではなく複数の投資先をまとめて評価するため、資産売却の時期を柔軟にできる場合があります。

一方で、投資先企業の借入にファンド段階の借入が重なるとレバレッジが見えにくくなります。非上場資産の評価が下がると借入条件への抵触、追加担保、早期返済、資産売却が必要になる可能性があり、担保範囲や投資家分配への影響も確認が必要です。