DCF

仕組みと類似用語の違い

使い方・読み方と注意点

来年から3年間のFCFが各100、3年後のターミナル価値が1,000、割引率10％なら、概算価値は100÷1.1＋100÷1.1²＋100÷1.1³＋1,000÷1.1³で約901です。

売上成長、利益率、設備投資、運転資本、税、割引率、永久成長率、出口倍率の小さな変更で価値が大きく動きます。名目・実質、税前・税後、通貨、期中・期末割引をそろえ、感応度と複数シナリオを示します。

DCFについてよくある疑問

DCFを簡単にいうと何ですか？

DCFは、資産や事業が将来生むと見込むキャッシュフローを、時間価値とリスクを反映した割引率で現在価値へ換算し、その合計から価値を見積もる方法です。企業、不動産、投資案件などの評価に使われます。

DCFは何と区別しますか？

NPVは初期投資を含む投資案の正味現在価値、IRRはNPVをゼロにする割引率です。配当割引モデルは株主が受け取る配当に焦点を絞ります。DCFは会計利益や単純な倍率ではなく、選んだキャッシュフローと仮定に依存します。

DCFを見るときの注意点は何ですか？

売上成長、利益率、設備投資、運転資本、税、割引率、永久成長率、出口倍率の小さな変更で価値が大きく動きます。名目・実質、税前・税後、通貨、期中・期末割引をそろえ、感応度と複数シナリオを示します。