FFO倍率
Funds from Operation
- 英語
- Funds from Operation
FFO倍率とは
FFO倍率(Funds from Operation)とは、REIT(不動産投資信託)の収益性を分析する手法のこと。
詳しい説明
FFOは当期純利益+減価償却費+(不動産売却損-不動産売却益)によって計算される。このFFOを投資口1口当たりに換算し、「投資口価格÷1口あたりFFO」で計算されるのがFFO倍率となる。
FFO倍率は事業会社における株価指標である「PER(株価収益率)」と類似しており、FFO倍率がREITの収益性と投資口価格のバランスとして重要視される。
FFOで売却損と売却益を控除するのは、REIT本来のキャッシュフローを生み出す能力を評価するためである。FFO倍率が低いほど生み出すキャッシュフローに対して投資口価格(株価)が割安であることを示している。 REIT評価においては他に、NAV倍率がある。
・REIT投資ガイド