ハイイールド債
High-yield bond
- 英語
- High-yield bond
- 領域
- 債券・信用リスク
- 確認の中心
- 高金利通貨の国債は利率が高くても、発行体格付けだけでなく為替リスクを含みます
ハイイールド債とは
ハイイールド債は、信用格付けが投資適格の境界を下回る発行体の債券です。信用リスクの高さを反映し、一般に投資適格債より高い利回りが求められます。
一般に大手格付会社のBB格相当以下が対象ですが、記号と境界は格付会社ごとに確認します。価格は市場金利に加え、信用スプレッドの変化で大きく動きます。
図解
高い利回りの中身
- 基準金利同期間の安全性が高い金利
- 信用スプレッド返済不確実性への上乗せ
- 流動性等売買の難しさや条件
- 表面利回りリスク要因を合わせた結果
仕組みと類似用語の違い
仕組み
一般に大手格付会社のBB格相当以下が対象ですが、記号と境界は格付会社ごとに確認します。価格は市場金利に加え、信用スプレッドの変化で大きく動きます。
類似用語との違い
高金利通貨の国債は利率が高くても、発行体格付けだけでなく為替リスクを含みます。ハイイールド債の中心は信用力と弁済順位で、「利率が高い債券」全般と同義ではありません。
使い方・読み方と注意点
同じ満期の国債利回りが2％、ある企業債が7％なら、差の5ポイントには信用・流動性等への上乗せが含まれます。
高いクーポンで損失が限定されるわけではありません。デフォルト、格下げ、景気悪化、流動性低下、劣後性、期限前償還、通貨、債券ファンドの価格変動を確認します。
ハイイールド債についてよくある疑問
- ハイイールド債を簡単にいうと何ですか？
- ハイイールド債は、信用格付けが投資適格の境界を下回る発行体の債券です。信用リスクの高さを反映し、一般に投資適格債より高い利回りが求められます。
- ハイイールド債は何と区別しますか？
- 高金利通貨の国債は利率が高くても、発行体格付けだけでなく為替リスクを含みます。ハイイールド債の中心は信用力と弁済順位で、「利率が高い債券」全般と同義ではありません。
- ハイイールド債を見るときの注意点は何ですか？
- 高いクーポンで損失が限定されるわけではありません。デフォルト、格下げ、景気悪化、流動性低下、劣後性、期限前償還、通貨、債券ファンドの価格変動を確認します。