クローズドファンド
Closed-end Fund
- 英語
- Closed-end Fund
- 資金回収
- 原則は市場売却または満期償還
- 価格
- 市場価格と純資産価値が乖離し得る
クローズドファンドとは
クローズドファンドは、投資家の請求に応じた持分の追加発行や運用期間中の連続的な換金を原則としないファンドです。
設定時等に集めた資金を比較的固定して運用します。上場型は投資家間で持分を売買するため、市場価格が1口当たり純資産価値（NAV）を上回る、または下回ることがあります。
図解
クローズドファンドの価格形成
- 純資産価値（NAV）保有資産から計算する1口価値
- 市場価格市場の需給で決まる売買価格
- プレミアム市場価格がNAVを上回る
- ディスカウント市場価格がNAVを下回る
仕組みと類似用語の違い
仕組み
設定時等に集めた資金を比較的固定して運用します。上場型は投資家間で持分を売買するため、市場価格が1口当たり純資産価値（NAV）を上回る、または下回ることがあります。
類似用語との違い
オープンエンド型は通常、申込みと解約に応じて口数が増減し、基準価額で換金します。「クローズド期間」は一定期間だけ解約を制限する別概念です。
使い方・読み方と注意点
NAVが1口1万円で市場価格が9,000円なら、NAVに対し10％のディスカウントで取引されています。割安だけでなく、資産の評価可能性や分配方針を見ます。
売却したい時に買い手が少ないと、ディスカウントが拡大します。借入れ、非上場資産の評価、手数料、満期・償還条件も確認します。
クローズドファンドについてよくある疑問
- クローズドファンドを簡単にいうと何ですか？
- クローズドファンドは、投資家の請求に応じた持分の追加発行や運用期間中の連続的な換金を原則としないファンドです。
- クローズドファンドは何と区別しますか？
- オープンエンド型は通常、申込みと解約に応じて口数が増減し、基準価額で換金します。「クローズド期間」は一定期間だけ解約を制限する別概念です。
- クローズドファンドを見るときの注意点は何ですか？
- 売却したい時に買い手が少ないと、ディスカウントが拡大します。借入れ、非上場資産の評価、手数料、満期・償還条件も確認します。