マージンスパイラル
まーじんすぱいらる
Margin Spiral
- 読み
- まーじんすぱいらる
- 英語
- Margin Spiral
マージンスパイラルとは
マージンスパイラルとは、資産価格の下落で追加担保や高いヘアカットが求められ、資金を作るための売却がさらなる価格下落を招く悪循環です。
図解
マージンスパイラルの構造を図で理解する
- 価格下落マージンスパイラルとは、資産価格の下落で追加担保や高いヘアカットが求められ、資金を作るための売却がさらなる価格下落を招く悪循環です。
- 追加担保レバレッジを使った投資家は、担保価値が下がると現金や追加担保を差し入れる必要があります。
- 資産売却複数の市場参加者が同時に売却すると、市場価格と流動性がさらに悪化し、追加のマージンコールを生みます。
- さらなる下落当初のレバレッジを抑える、現金と高流動性資産を確保する、ストレス時のヘアカット上昇を想定することが重要です。
詳しい説明
レバレッジを使った投資家は、担保価値が下がると現金や追加担保を差し入れる必要があります。手元の流動性が不足すると、保有資産を売却したりポジションを縮小したりして対応します。
複数の市場参加者が同時に売却すると、市場価格と流動性がさらに悪化し、追加のマージンコールを生みます。当初は個別投資家の問題でも、レポ、債券、デリバティブ市場の間で広がることがあります。
当初のレバレッジを抑える、現金と高流動性資産を確保する、ストレス時のヘアカット上昇を想定することが重要です。相場損失そのものと、追加担保による強制売却の増幅効果は分けて考えます。
マージンスパイラルについてよくある疑問
- マージンスパイラルを簡単にいうと何ですか？
- マージンスパイラルとは、資産価格の下落で追加担保や高いヘアカットが求められ、資金を作るための売却がさらなる価格下落を招く悪循環です。
- マージンスパイラルはどのような仕組みですか？
- レバレッジを使った投資家は、担保価値が下がると現金や追加担保を差し入れる必要があります。手元の流動性が不足すると、保有資産を売却したりポジションを縮小したりして対応します。
- マージンスパイラルを見るときの注意点は何ですか？
- レバレッジを使った投資家は、担保価値が下がると現金や追加担保を差し入れる必要があります。手元の流動性が不足すると、保有資産を売却したりポジションを縮小したりして対応します。
- 関連用語
- ヘアカットヘアカットとは、担保付き取引で担保資産を市場価値より割り引いて評価する比率です
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