NCF（ネット・キャッシュ・フロー）
Net cash flow
- 英語
- Net cash flow
- 領域
- 企業財務・不動産
- 確認の中心
- NOIは通常、資本的支出控除前の純収益です
NCF（ネット・キャッシュ・フロー）とは
不動産評価でいうNCFは、物件のNOIから大規模修繕などの資本的支出を控除した、保有期間中の正味キャッシュフローです。
賃料等から運営費を差し引いてNOIを求め、さらに資本的支出を控除します。直接還元法では、安定化したNCFを還元利回りで割って収益価格を求める場合があります。
図解
NOIからNCFと収益価格を求める
- NOI1,200万円
- 資本的支出200万円を控除
- NCF1,000万円
- 収益価格NCF÷4％＝2.5億円
仕組みと類似用語の違い
仕組み
賃料等から運営費を差し引いてNOIを求め、さらに資本的支出を控除します。直接還元法では、安定化したNCFを還元利回りで割って収益価格を求める場合があります。
類似用語との違い
NOIは通常、資本的支出控除前の純収益です。NCFは文脈によって企業全体の現金増減を指すこともあるため、不動産評価の定義かを確認します。
使い方・読み方と注意点
NOIが年1,200万円、平準化した資本的支出が年200万円ならNCFは1,000万円です。還元利回り4％なら単純計算の収益価格は2億5,000万円です。
借入元利金、税、修繕費の扱いは評価目的で異なります。一時的な実績値でなく、持続可能な収支と適切な還元利回りを使います。
NCF（ネット・キャッシュ・フロー）についてよくある疑問
- NCF（ネット・キャッシュ・フロー）を簡単にいうと何ですか？
- 不動産評価でいうNCFは、物件のNOIから大規模修繕などの資本的支出を控除した、保有期間中の正味キャッシュフローです。
- NCF（ネット・キャッシュ・フロー）は何と区別しますか？
- NOIは通常、資本的支出控除前の純収益です。NCFは文脈によって企業全体の現金増減を指すこともあるため、不動産評価の定義かを確認します。
- NCF（ネット・キャッシュ・フロー）を見るときの注意点は何ですか？
- 借入元利金、税、修繕費の扱いは評価目的で異なります。一時的な実績値でなく、持続可能な収支と適切な還元利回りを使います。