テーパリング
Tapering
- 英語
- Tapering
- 領域
- 中央銀行・資産買入れ
- 確認の中心
- テーパリングは「新規買入れ額の減額」です
テーパリングとは
テーパリングは、中央銀行が量的緩和などで行っている国債等の資産買入れ額を、段階的に減らすことです。買入れの速度を緩めるという意味です。
中央銀行は経済・物価・市場機能を評価し、毎月または一定期間の買入れ額を予見可能な計画で減らします。買入れが償還額を下回ると、保有資産残高も通常は縮小方向に向かいます。
図解
買入れ減額から残高への波及
- 通常の買入れ一定速度で国債等を購入
- テーパリング新たな買入れ額を段階的に減額
- 償還と比較償還額が買入れを上回るか確認
- バランスシート差額に応じ残高増加停止・縮小へ
仕組みと類似用語の違い
仕組み
中央銀行は経済・物価・市場機能を評価し、毎月または一定期間の買入れ額を予見可能な計画で減らします。買入れが償還額を下回ると、保有資産残高も通常は縮小方向に向かいます。
類似用語との違い
テーパリングは「新規買入れ額の減額」です。量的引き締め（QT）は中央銀行の資産残高を縮小させる局面に重心があります。政策金利の引き上げとも別の手段です。
使い方・読み方と注意点
月間10兆円の国債買入れを、数回の決定で月間6兆円へ減らす場合、買入れは続いていてもテーパリングです。
減額そのものだけで長期金利や為替の方向は決まりません。市場予想、償還、財政発行、政策金利、インフレ、中央銀行の保有残高、減額計画の柔軟条項を分けて確認します。
テーパリングについてよくある疑問
- テーパリングを簡単にいうと何ですか？
- テーパリングは、中央銀行が量的緩和などで行っている国債等の資産買入れ額を、段階的に減らすことです。買入れの速度を緩めるという意味です。
- テーパリングは何と区別しますか？
- テーパリングは「新規買入れ額の減額」です。量的引き締め（QT）は中央銀行の資産残高を縮小させる局面に重心があります。政策金利の引き上げとも別の手段です。
- テーパリングを見るときの注意点は何ですか？
- 減額そのものだけで長期金利や為替の方向は決まりません。市場予想、償還、財政発行、政策金利、インフレ、中央銀行の保有残高、減額計画の柔軟条項を分けて確認します。