安全資産
Safe-haven asset
- 英語
- Safe-haven asset
- 領域
- 資産運用・市場ストレス
- 確認の中心
- 何に対して安全か、通貨・期間・信用・流動性を明示する
安全資産とは
安全資産は、元本回収の確実性、価格安定性、流動性などが相対的に高く、市場不安時の資金逃避先とみなされる資産です。絶対に損をしない資産を意味しません。
投資家が信用力と換金性を重視して資金を移すと、国債、現金、特定通貨などへ需要が集まる場合があります。評価は発行体、通貨、満期、保有目的で変わります。
図解
安全性を分解する
- 信用発行体が返済できるか
- 価格保有期間中に変動するか
- 流動性必要時に換金できるか
- 通貨支出通貨と一致するか
- 実質価値インフレ後も購買力を保つか
仕組みと類似用語の違い
仕組み
投資家が信用力と換金性を重視して資金を移すと、国債、現金、特定通貨などへ需要が集まる場合があります。評価は発行体、通貨、満期、保有目的で変わります。
類似用語との違い
リスクフリー資産は特定の理論・期間で無リスクと近似する概念、安全資産は実務上の相対評価です。安全資産でも金利上昇、インフレ、為替で損失が出ます。
使い方・読み方と注意点
自国通貨で1年後に使う資金には短期国債が安定的でも、10年債は金利上昇で価格下落し、外貨国債は為替変動を受けます。
発行体信用、満期、デュレーション、通貨、インフレ、流動性、保管・決済、相関を確認します。過去の危機時に上がった資産が次回も同じとは限りません。
安全資産についてよくある疑問
- 安全資産を簡単にいうと何ですか？
- 安全資産は、元本回収の確実性、価格安定性、流動性などが相対的に高く、市場不安時の資金逃避先とみなされる資産です。絶対に損をしない資産を意味しません。
- 安全資産は何と区別しますか？
- リスクフリー資産は特定の理論・期間で無リスクと近似する概念、安全資産は実務上の相対評価です。安全資産でも金利上昇、インフレ、為替で損失が出ます。
- 安全資産を見るときの注意点は何ですか？
- 発行体信用、満期、デュレーション、通貨、インフレ、流動性、保管・決済、相関を確認します。過去の危機時に上がった資産が次回も同じとは限りません。