ボトムアップ分析
Bottom-up analysis
- 英語
- Bottom-up analysis
- 領域
- 株式分析・銘柄選択
- 確認の中心
- 企業固有の価値とマクロ環境の影響を接続する
ボトムアップ分析とは
ボトムアップ分析は、景気や市場全体の予測を出発点にせず、個別企業の事業、競争力、財務、経営、価格を調べて投資候補を積み上げる分析手法です。
企業の売上構造、顧客、競争優位、利益率、キャッシュフロー、財務安全性、経営資本配分を分析し、将来価値と市場価格を比較します。その後、候補を組み合わせてポートフォリオを作ります。
図解
個別企業からポートフォリオへ
- 企業理解事業・顧客・競争優位を確認
- 財務分析利益・CF・財務安全性を検証
- 価値評価将来シナリオと価格を比較
- 銘柄選択期待収益とリスクで候補化
- 全体管理相関・集中・マクロ感応度を調整
仕組みと類似用語の違い
仕組み
企業の売上構造、顧客、競争優位、利益率、キャッシュフロー、財務安全性、経営資本配分を分析し、将来価値と市場価格を比較します。その後、候補を組み合わせてポートフォリオを作ります。
類似用語との違い
トップダウンは経済、金利、国・業種から配分し、最後に銘柄を選びます。実務では完全な二者択一ではなく、ボトムアップで選んだ企業へ金利・為替・規制シナリオを重ねます。
使い方・読み方と注意点
不況業種でも低コスト、強い財務、継続収益を持つ企業を見つけるのが一例です。ただし企業が優良でも株価が価値を十分上回れば良い投資とは限りません。
会社資料だけでなく競合、顧客、規制、会計方針を検証し、経営者の説明と数値を照合します。個別分析に集中して景気、流動性、集中、相関の共通リスクを見落とさないようにします。
ボトムアップ分析についてよくある疑問
- ボトムアップ分析を簡単にいうと何ですか？
- ボトムアップ分析は、景気や市場全体の予測を出発点にせず、個別企業の事業、競争力、財務、経営、価格を調べて投資候補を積み上げる分析手法です。
- ボトムアップ分析は何と区別しますか？
- トップダウンは経済、金利、国・業種から配分し、最後に銘柄を選びます。実務では完全な二者択一ではなく、ボトムアップで選んだ企業へ金利・為替・規制シナリオを重ねます。
- ボトムアップ分析を見るときの注意点は何ですか？
- 会社資料だけでなく競合、顧客、規制、会計方針を検証し、経営者の説明と数値を照合します。個別分析に集中して景気、流動性、集中、相関の共通リスクを見落とさないようにします。
- 関連用語
- トップダウンアプローチ経済・業種から配分する分析
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