マーケットメイク方式
Market making
- 英語
- Market making
- 領域
- 市場構造・流動性
- 確認の中心
- 気配義務、スプレッド、数量、例外条件を確認
マーケットメイク方式とは
マーケットメイク方式は、マーケットメイカーが売り気配と買い気配を継続的に提示し、自己勘定で投資家注文の相手方となることで取引機会と流動性を提供する市場方式です。
マーケットメイカーは在庫とヘッジを管理しながら買値と売値、数量を提示し、差であるスプレッド等から収益を得ます。取引所制度では銘柄ごとに提示時間、幅、数量などの義務と報奨を定めます。
図解
気配提示から在庫管理へ
- 理論価格原資産・裁定・需給から算定
- 両側気配買い99.8・売り100.2を提示
- 投資家注文売り気配100.2で買いが約定
- 在庫変化マーケットメイカーの持ち高が変化
- ヘッジ別商品・別市場でリスクを調整
仕組みと類似用語の違い
仕組み
マーケットメイカーは在庫とヘッジを管理しながら買値と売値、数量を提示し、差であるスプレッド等から収益を得ます。取引所制度では銘柄ごとに提示時間、幅、数量などの義務と報奨を定めます。
類似用語との違い
オークション方式は投資家の注文同士を価格・時間優先等で突き合わせます。実際の市場は注文板とマーケットメーカーが共存するハイブリッドも多く、常に一社が全注文を引き受けるとは限りません。
使い方・読み方と注意点
買い99.8円・売り100.2円を各1万口提示すればスプレッドは0.4円です。投資家の成行買いは売り気配へ約定し、業者は増えたショートや在庫を別市場で調整します。
気配提示は約定価格・数量を保証せず、急変時の義務免除や上限があります。スプレッド、デプス、提示時間、複数社参加、在庫リスク、利益相反、取引所監視を確認します。
マーケットメイク方式についてよくある疑問
- マーケットメイク方式を簡単にいうと何ですか？
- マーケットメイク方式は、マーケットメイカーが売り気配と買い気配を継続的に提示し、自己勘定で投資家注文の相手方となることで取引機会と流動性を提供する市場方式です。
- マーケットメイク方式は何と区別しますか？
- オークション方式は投資家の注文同士を価格・時間優先等で突き合わせます。実際の市場は注文板とマーケットメーカーが共存するハイブリッドも多く、常に一社が全注文を引き受けるとは限りません。
- マーケットメイク方式を見るときの注意点は何ですか？
- 気配提示は約定価格・数量を保証せず、急変時の義務免除や上限があります。スプレッド、デプス、提示時間、複数社参加、在庫リスク、利益相反、取引所監視を確認します。