償還ゲート

しょうかんげーと

Redemption Gate

償還ゲートとは

償還ゲートとは、投資ファンドへの解約・償還請求が一定の上限を超えたとき、受け付ける金額や口数を一時的に制限する流動性管理の仕組みです。

売却に時間がかかる資産を保有するファンドで解約が集中すると、資産を不利な価格で急いで売却し、残る投資家へ損失が偏ることがあります。償還ゲートは、請求の一部を次回以降へ繰り越すなどして資産売却の速度を抑えるために使われます。

上限はファンド全体の純資産に対する割合などで定められ、投資家ごとに比例配分される場合があります。発動条件、計算期間、繰越方法、運用会社の裁量は商品によって異なり、目論見書や契約で確認する必要があります。

償還ゲートは解約を完全に禁止する仕組みとは限りませんが、希望した日に全額を換金できない可能性があります。解約停止、通知期間、解約手数料などの別の流動性管理手段とも区別して確認します。