割引債
Discount bond
- 英語
- Discount bond
- 領域
- 債券価格・償還差益
- 確認の中心
- 利付債は保有中にクーポンを受け取るのに対し、割引債は主に償還差益で収益を得ます
割引債とは
割引債は、額面金額より低い価格（ディスカウント）で発行され、満期に額面金額で償還されることで、その差額を収益として得る債券です。一般的な割引債は保有中の定期的な利払いを行いません。
投資家は発行時に発行価額を払い、満期まで保有すると額面金額を受け取ります。発行価額と償還価額の差が利息に相当し、残存期間、金利水準、発行体の信用力によって市場価格も変動します。
図解
割引債の収益が生まれる流れ
- 発行時額面より低い価格で購入
- 保有期間通常は定期的な利払いなし
- 満期発行体が額面金額を償還
- 償還差益額面－購入価額が収益の中心
仕組みと類似用語の違い
仕組み
投資家は発行時に発行価額を払い、満期まで保有すると額面金額を受け取ります。発行価額と償還価額の差が利息に相当し、残存期間、金利水準、発行体の信用力によって市場価格も変動します。
類似用語との違い
利付債は保有中にクーポンを受け取るのに対し、割引債は主に償還差益で収益を得ます。既発の利付債が市場で額面未満になる『アンダーパー』とは、発行時の商品設計が異なります。
使い方・読み方と注意点
額面100万円の割引債を95万円で購入し、満期に100万円で償還されれば、税・費用を考えない収益は5万円です。投資額95万円に対する単純収益率は約5.26％です。
満期前に売却すると額面で受け取れるとは限りません。発行体の債務不履行、金利上昇、流動性、外貨建てなら為替、期限前償還条項、税務上の取扱いを銘柄ごとに確認します。
割引債についてよくある疑問
- 割引債を簡単にいうと何ですか？
- 割引債は、額面金額より低い価格で発行され、満期に額面金額で償還されることで、その差額を収益として得る債券です。一般的な割引債は保有中の定期的な利払いを行いません。
- 割引債は何と区別しますか？
- 利付債は保有中にクーポンを受け取るのに対し、割引債は主に償還差益で収益を得ます。既発の利付債が市場で額面未満になる『アンダーパー』とは、発行時の商品設計が異なります。
- 割引債を見るときの注意点は何ですか？
- 満期前に売却すると額面で受け取れるとは限りません。発行体の債務不履行、金利上昇、流動性、外貨建てなら為替、期限前償還条項、税務上の取扱いを銘柄ごとに確認します。