イールドカーブ
Yield curve
- 英語
- Yield curve
- 領域
- 金利・債券計算
- 確認の中心
- 同一信用リスクの残存期間別利回り
イールドカーブとは
イールドカーブは、同程度の信用リスクを持つ債券の利回りを、残存期間ごとに並べた曲線です。通常は横軸に期間、縦軸に利回りを置きます。
将来の短期金利予想、タームプレミアム、債券の需給で形状が決まります。短期から長期へ利回りが高い順イールド、逆の逆イールド、差が小さいフラットがあります。
図解
イールドカーブの三つの形
- 順イールド長期ほど利回りが高い
- フラット短期と長期の差が小さい
- 逆イールド短期利回りが長期を上回る
- カーブの変化平行移動・急化・平坦化
仕組みと類似用語の違い
仕組み
将来の短期金利予想、タームプレミアム、債券の需給で形状が決まります。短期から長期へ利回りが高い順イールド、逆の逆イールド、差が小さいフラットがあります。
類似用語との違い
国債カーブと社債カーブは信用スプレッドが異なります。クーポン債の利回りをつなぐカーブと、ゼロクーポンレートのカーブも目的により区別します。
使い方・読み方と注意点
2年金利1％、10年金利2％なら長短金利差は1ポイントです。短期金利が3％に上がり10年が2％なら逆転します。
逆イールドは景気後退を示唆することがありますが、時期と因果を確定する予測器ではありません。対象国、税引前・後、残存期間、観測時点を揃えます。
イールドカーブについてよくある疑問
- イールドカーブを簡単にいうと何ですか？
- イールドカーブは、同程度の信用リスクを持つ債券の利回りを、残存期間ごとに並べた曲線です。通常は横軸に期間、縦軸に利回りを置きます。
- イールドカーブは何と区別しますか？
- 国債カーブと社債カーブは信用スプレッドが異なります。クーポン債の利回りをつなぐカーブと、ゼロクーポンレートのカーブも目的により区別します。
- イールドカーブを見るときの注意点は何ですか？
- 逆イールドは景気後退を示唆することがありますが、時期と因果を確定する予測器ではありません。対象国、税引前・後、残存期間、観測時点を揃えます。