金融・経済用語辞典

本質的価値(オプション取引)

Option intrinsic value

英語
Option intrinsic value
領域
オプション・価格評価
確認の中心
コールとプットの即時行使価値をゼロ未満にせず計算する

本質的価値(オプション取引)とは

オプションの本質的価値は、その時点で直ちに権利行使した場合に得られる経済価値です。コールは原資産価格が行使価格を上回る部分、プットは下回る部分です。

コールはmax（原資産価格－行使価格, 0）、プットはmax（行使価格－原資産価格, 0）で計算します。権利を行使しない選択があるため負の値にはしません。

図解

本質的価値の計算

  • コールmax（原資産価格－行使価格, 0）
  • プットmax（行使価格－原資産価格, 0）
  • 下限権利を放棄できるため0
  • 時間価値オプション料から差し引く部分
  • 取引損益支払ったオプション料も反映
即時の権利行使価値と、オプション購入者の最終損益は別です。

仕組みと類似用語の違い

仕組み

コールはmax（原資産価格－行使価格, 0）、プットはmax（行使価格－原資産価格, 0）で計算します。権利を行使しない選択があるため負の値にはしません。

類似用語との違い

オプション料は本質的価値と時間価値からなります。イン・ザ・マネーは本質的価値がある状態、アット・ザ・マネーやアウト・オブ・ザ・マネーは通常ゼロです。

使い方・読み方と注意点

原資産1,200円、行使価格1,000円ならコールの本質的価値は200円、プットは0円です。オプション料が260円ならコールの時間価値は60円です。

コール・プット、原資産、行使価格、倍率、通貨、満期、決済方法を確認します。理論上の即時行使価値と実際の取引損益を混同しません。

本質的価値(オプション取引)についてよくある疑問

本質的価値(オプション取引)を簡単にいうと何ですか？
オプションの本質的価値は、その時点で直ちに権利行使した場合に得られる経済価値です。コールは原資産価格が行使価格を上回る部分、プットは下回る部分です。
本質的価値(オプション取引)は何と区別しますか？
オプション料は本質的価値と時間価値からなります。イン・ザ・マネーは本質的価値がある状態、アット・ザ・マネーやアウト・オブ・ザ・マネーは通常ゼロです。
本質的価値(オプション取引)を見るときの注意点は何ですか？
コール・プット、原資産、行使価格、倍率、通貨、満期、決済方法を確認します。理論上の即時行使価値と実際の取引損益を混同しません。
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