新株予約権
Stock acquisition right
- 英語
- Stock acquisition right
- 領域
- 会社法・株式取得権
- 確認の中心
- ストックオプションは役職員向け新株予約権の利用形態、MSワラントは行使価額修正型です
新株予約権とは
新株予約権は、権利者が会社に対して行使することで、その会社の株式の交付を受けられる会社法上の権利です。行使価額等を払い込んで新株または自己株式を受け取る設計のほか、無償行使など契約に応じた形があります。
会社は予約権の数、目的株式数、行使価額、行使期間、譲渡制限、取得条項、行使条件等を発行時に定めます。有償・無償、株主割当・第三者割当、役職員報酬、資金調達、社債付与、買収対抗措置など目的に応じて設計します。
図解
新株予約権の発行から株式交付まで
- 発行決定株数・価格・期間・条件を設定
- 権利取得株主・第三者・役職員等が保有
- 行使判断株価と条件を見て権利を使う
- 払込み行使価額等を会社へ支払う
- 株式交付新株または自己株式を受け取る
仕組みと類似用語の違い
仕組み
会社は予約権の数、目的株式数、行使価額、行使期間、譲渡制限、取得条項、行使条件等を発行時に定めます。有償・無償、株主割当・第三者割当、役職員報酬、資金調達、社債付与、買収対抗措置など目的に応じて設計します。
類似用語との違い
ストックオプションは役職員向け新株予約権の利用形態、MSワラントは行使価額修正型です。転換社債型新株予約権付社債は社債と権利を組み合わせた商品で、新株予約権そのものの英語や略称をCBとするのは誤りです。
使い方・読み方と注意点
1個で普通株100株を1株500円で取得できる新株予約権を10個持つ場合、全て行使すれば50万円を払い込み1,000株を受け取ります。市場価格が700円なら差額価値がありますが、400円なら通常は行使する経済合理性がありません。
行使で発行済株式数が増えると1株当たり持分が希薄化します。既存株主・投資家は最大潜在株式数、行使価額、下限、期間、取得・停止条件、資金使途を確認します。有利発行、機関決定、開示、会計・税務は発行形態と対象者で異なります。
新株予約権についてよくある疑問
- 新株予約権を簡単にいうと何ですか？
- 新株予約権は、権利者が会社に対して行使することで、その会社の株式の交付を受けられる会社法上の権利です。行使価額等を払い込んで新株または自己株式を受け取る設計のほか、無償行使など契約に応じた形があります。
- 新株予約権は何と区別しますか？
- ストックオプションは役職員向け新株予約権の利用形態、MSワラントは行使価額修正型です。転換社債型新株予約権付社債は社債と権利を組み合わせた商品で、新株予約権そのものの英語や略称をCBとするのは誤りです。
- 新株予約権を見るときの注意点は何ですか？
- 行使で発行済株式数が増えると1株当たり持分が希薄化します。既存株主・投資家は最大潜在株式数、行使価額、下限、期間、取得・停止条件、資金使途を確認します。有利発行、機関決定、開示、会計・税務は発行形態と対象者で異なります。