第三者割当増資
Third-party Allotment
- 英語
- Third-party Allotment
- 割当先
- 特定の投資家・取引先・役員等
- 主な論点
- 調達必要性・発行価額・希薄化・支配権
第三者割当増資とは
第三者割当増資は、新しく発行する株式や自己株式を、不特定多数ではなく特定の者に取得する権利として割り当て、払込みを受ける資金調達です。
図解
第三者割当増資の資金と株式
- 割当先会社へ払込資金
- 発行会社新株等を発行
- 割当先新たな株主・持分を取得
- 既存株主持分比率やEPSが希薄化する場合
他の増資との違い
第三者割当
割当先を特定します。資本提携や緊急調達に使われますが、引受先選定の公正性が問われます。
公募増資
広く不特定の投資家を対象に募集し、引受証券会社を通じて販売します。
株主割当
既存株主に持株比率等に応じて新株を取得する権利を与えます。
既存株主が確認する順序
資金使途と調達が必要な期限、代替手段の有無、割当先の属性とロックアップ、払込金額の根拠を見ます。
希薄化率は発行前の議決権数に対する新たな議決権数などで確認し、潜在株式を含むかを見ます。希薄化の不利益と調達による企業価値向上を比較します。
第三者割当増資についてよくある疑問
- 第三者割当で株価は必ず下がりますか？
- 必ずではありません。希薄化は下押し要因ですが、財務改善や提携効果への期待で評価が変わります。
- 割当先はすぐ売却できますか？
- 契約上のロックアップや制度上の制限がある場合があるため、開示条件を確認します。
- 株主総会の承認は必ず必要ですか？
- 発行価額や希薄化、公開会社かどうかなど条件で異なります。